Bybit 支持哪些交易类型？
Bybit 作为一家领先的加密货币交易所，为满足不同交易者的需求，提供多样化的交易类型。这些交易类型涵盖了从基础的现货交易到复杂的衍生品交易，允许用户根据自身风险承受能力和交易策略进行选择。以下将详细介绍 Bybit 支持的主要交易类型：
1. 现货交易 (Spot Trading)
现货交易是加密货币交易的基础形式，其核心在于直接购买和出售数字资产。在 Bybit 现货交易平台上，用户可以以一种加密货币直接交换另一种加密货币，实现资产的即时转移和价值转换。例如，投资者可以使用稳定币 USDT 购买比特币 BTC，或将持有的以太坊 ETH 出售换取其他加密货币。
- 交易机制： 现货交易通常采用订单簿模式运作。买家和卖家在订单簿上提交买单（Bid）和卖单（Ask），这些订单按照价格和时间进行排序。当买单价格与卖单价格相匹配时，交易自动执行。Bybit 提供多种订单类型，包括限价单（Limit Order）、市价单（Market Order）和条件单（Conditional Order），以满足不同交易策略的需求。限价单允许用户指定交易价格，市价单则以当时最佳可用价格立即成交，条件单则在满足特定市场条件时触发执行。
- 适用场景： 现货交易特别适合长期投资者（Hodlers）以及希望实际拥有加密货币所有权的交易者。由于现货交易无需使用杠杆或保证金，因此风险相对较低，适合风险承受能力较低的投资者。对于刚接触加密货币市场的新手交易者而言，现货交易通常是进入市场的最佳起点，有助于他们理解市场运作机制和积累交易经验。
- 优势： 现货交易的优势在于其操作简单直观，易于理解和掌握。风险相对较低，因为不需要借入资金进行交易。同时，现货交易通常无需支付额外的融资费用，降低了交易成本。
- 劣势： 与杠杆交易相比，现货交易的盈利潜力相对较小，尤其是在市场波动较小的情况下。可能需要较长时间才能看到显著收益，对于追求快速回报的交易者来说可能吸引力不足。
2. 永续合约 (Perpetual Contracts)
永续合约是一种衍生品，与传统的期货合约不同，它没有明确的到期结算日。这使得交易者可以长期持有仓位，无需频繁进行合约展期。在 Bybit 等加密货币交易所，永续合约允许交易者使用杠杆做多（预测价格上涨）或做空（预测价格下跌）加密货币，从而放大潜在收益和风险。
Bybit 的永续合约交易主要以 USDT 或 USDC 稳定币结算，简化了资金管理流程，并降低了因使用波动性较大的加密货币作为抵押品而产生的风险。这种以稳定币结算的方式，为用户提供更加稳定和便捷的交易体验，尤其适合对美元价值有偏好的交易者。
- 交易机制： 永续合约的核心在于资金费率（Funding Rate）机制。该机制旨在将合约价格锚定现货价格，防止合约价格与标的资产价格出现过大的偏离。当永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正，多头（做多者）需要向空头（做空者）支付资金费率；反之，当合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头需要向多头支付资金费率。这种定期交换资金费用的机制，激励交易者将合约价格维持在接近现货价格的水平。Bybit 提供高达 100 倍的杠杆，允许交易者以较小的保证金控制更大价值的资产，从而显著提高潜在盈利，但也同时显著放大了潜在损失。保证金要求会根据杠杆倍数而变化，高杠杆意味着更高的爆仓风险。
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适用场景：
永续合约主要适用于以下几类交易者：
- 高风险偏好者： 追求高收益，并能承受较高市场波动和潜在亏损的交易者。
- 日内交易者（Day Traders）： 利用短线价格波动进行快速交易，赚取小额利润。
- 趋势交易者（Trend Followers）： 识别并跟随市场趋势，进行中长期交易。
- 套期保值者（Hedgers）： 利用永续合约对冲现货持仓的风险，例如，持有比特币现货的交易者可以通过做空比特币永续合约来降低价格下跌带来的损失。
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优势：
- 高盈利潜力： 可以利用杠杆放大收益，即使小幅的价格变动也能带来可观的利润。
- 做多做空双向交易： 无论市场上涨还是下跌，都有盈利机会。
- 套期保值工具： 可以对冲现货持仓的风险。
- 无需展期： 无到期日，无需频繁进行合约展期操作。
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劣势：
- 高风险： 杠杆交易放大了潜在损失，容易导致爆仓，损失全部保证金。
- 资金费率： 需要定期支付或收取资金费率，长期持有仓位可能会增加交易成本。
- 市场波动性： 加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内大幅波动，增加交易风险。
- 流动性风险： 在市场深度不足的情况下，可能难以以理想价格成交。
3. 反向合约 (Inverse Contracts)
反向合约是一种以基础加密货币（如比特币或以太坊）结算的衍生品合约。这意味着，用于交易的保证金和最终的盈亏都以基础加密货币本身来计算和结算。例如，如果交易的是 BTC 反向合约，结算货币就是 BTC；如果是 ETH 反向合约，结算货币就是 ETH。相较于以稳定币（例如 USDT 或 USDC）结算的合约，反向合约通常也提供到期交割的季度合约，为交易者提供更多选择和策略空间。
- 交易机制： 反向合约的核心特点在于其盈利或亏损均以基础加密货币计算。例如，如果交易者选择做多 BTC 反向合约，并且最终盈利，那么他/她将获得更多的 BTC 作为收益；反之，如果交易亏损，则会损失一定数量的 BTC。同时，反向合约同样提供杠杆机制，允许交易者以较小的本金控制更大的仓位，从而放大潜在收益和风险。需要注意的是，杠杆是一把双刃剑，合理使用能够提升盈利，不当使用则可能导致重大损失。
- 适用场景： 反向合约特别适合那些希望增加其基础加密货币持有量的交易者。举例来说，如果一位交易者对 BTC 的长期走势持乐观态度，并相信其未来价值会上升，那么通过交易 BTC 反向合约，并利用杠杆，他/她可以在承担一定风险的前提下，有机会获得更多的 BTC，从而增加其持仓量。对冲风险也是反向合约的一个重要应用场景，交易者可以通过做空反向合约来对冲现货持仓的风险。
- 优势： 最显著的优势在于能够直接增加基础加密货币的持有量。对于长期看好某种加密货币的交易者而言，反向合约提供了一种有效途径，在价格上涨时积累更多的该加密货币。某些交易所提供的季度合约可以提供更长的持仓周期，适合中长期投资者。
- 劣势： 由于盈利和亏损都以基础加密货币计价，因此交易者不仅需要对合约本身的走势进行判断，还需要对基础加密货币的价格波动具备较强的预判能力。如果基础加密货币的价格下跌，即使合约交易盈利，最终折算成法币的价值也可能低于预期，甚至出现亏损。波动性较大也是反向合约交易的风险之一，需要交易者具备较高的风险承受能力和管理能力。
4. USDC 结算的永续合约 (USDC Settled Perpetual Contracts)
Bybit 等加密货币交易所提供以 USDC 结算的永续合约，为交易者提供了一种灵活的交易选择。与 USDT 结算的永续合约类似，USDC 结算的永续合约没有到期日，允许交易者利用杠杆效应，通过做多或做空标的加密资产来参与市场波动，从而寻求盈利机会。这种合约形式特别适合于需要长期持有仓位，并希望从价格波动中获利的交易者。
- 交易机制： USDC 结算的永续合约使用 USDC 作为保证金和结算货币，有效扩展了交易者的选择范围。USDC 是一种与美元挂钩的稳定币，由受监管的金融机构持有储备支持，因此具有较高的透明度和安全性，降低了交易对手风险。交易者可以利用 USDC 便捷地进行资金划转和价值存储。USDC结算的永续合约通常采用标记价格机制，以减少市场操纵对合约价格的影响，确保交易的公平性。
- 适用场景： USDC 结算的永续合约特别适合希望使用 USDC 作为结算货币，并且对稳定币的安全性有较高要求的交易者。USDC 的相对稳定性有助于交易者更好地管理其投资组合的风险，避免因其他加密货币价格波动带来的不确定性。对于习惯使用 USDC 进行日常交易或资金管理的交易者来说，USDC 结算的永续合约提供了一种便捷的交易方式，无需频繁地将资金在不同币种之间进行转换。
- 优势： 使用 USDC 作为结算货币的主要优势在于降低了交易风险，并为交易者提供了另一种可靠的稳定币选择。USDC 的透明度和合规性使其成为许多交易者首选的结算货币。使用 USDC 可以简化资金管理流程，降低因币种转换而产生的交易成本。对于风险厌恶型交易者来说，USDC 结算的永续合约提供了一种相对安全的方式参与加密货币市场。
- 劣势： 与 USDT 结算的永续合约相比，USDC 结算的永续合约交易对可能相对较少，这意味着交易者在选择交易标的时可能会受到一定的限制。不同交易所对 USDC 结算的永续合约的支持程度可能存在差异，交易者需要仔细研究并选择合适的交易平台。流动性方面，USDC 结算的永续合约的流动性可能不如 USDT 结算的合约，这可能会影响交易的执行效率和滑点。
5. 杠杆代币 (Leveraged Tokens)
Bybit 杠杆代币是一种带有杠杆的 ERC-20 代币，旨在为交易者提供一种简便的方式来参与杠杆交易。每个杠杆代币代表着对应加密货币在Bybit平台上的永续合约头寸。与传统的杠杆交易不同，Bybit 杠杆代币的设计目标是放大交易者的潜在收益，同时尽可能避免爆仓带来的风险。
- 交易机制： Bybit 杠杆代币采用自动再平衡机制，以维持预设的目标杠杆水平（例如，3倍杠杆）。这意味着，当标的资产价格朝着交易者有利的方向变动时，杠杆代币的底层算法会自动增加相应头寸，从而扩大盈利。相反，当市场走势不利时，杠杆代币则会自动减少头寸，以降低潜在的损失。这种自动再平衡策略能够有效地降低因市场波动而导致的爆仓风险，简化了杠杆交易的复杂性。
- 适用场景： 杠杆代币特别适合那些希望在不承受高额爆仓风险的前提下，追求更高收益的交易者。对于不希望花费大量时间和精力频繁管理头寸、监控市场动态的交易者来说，杠杆代币也是一个不错的选择。它们提供了一种相对被动的杠杆交易方式。
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优势：
- 放大收益： 杠杆代币能够放大标的资产价格变动带来的收益，让交易者有机会获得更高的回报。
- 避免爆仓风险： 自动再平衡机制有效降低了爆仓的风险，让交易者能够更安心地参与杠杆交易。
- 自动再平衡： 无需手动调整仓位，杠杆代币会自动进行再平衡，省时省力。
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劣势：
- 溢价或折价： 由于供需关系以及再平衡机制的影响，杠杆代币的价格可能会出现相对于其净值（NAV）的溢价或折价。交易者需要注意这一点，避免在高溢价时买入或在低折价时卖出。
- 不适合长期持有： 杠杆代币更适合短线交易，由于再平衡机制以及潜在的溢价/折价波动，长期持有可能会产生额外的成本和风险。如果市场持续朝着不利的方向发展，即使有再平衡机制，杠杆代币的价值也可能会显著降低。
6. 期权交易 (Options Trading)
Bybit平台提供期权交易服务，允许用户参与到更高级的金融衍生品交易中。期权是一种金融合约，它赋予期权买方（持有者）在合约到期日或之前，以预先设定的价格（行权价）购买或出售标的资产的权利，但并非义务。这意味着期权买方可以选择是否行使该权利，从而提供了更大的灵活性和风险控制手段。
- 交易机制： 期权交易主要包括买入或卖出两种类型的期权：看涨期权 (Call Option) 和看跌期权 (Put Option)。看涨期权赋予买方在特定日期或之前以特定价格购买标的资产的权利，如果预期标的资产价格上涨，则买入看涨期权有利可图。相反，看跌期权赋予买方在特定日期或之前以特定价格出售标的资产的权利，当预期标的资产价格下跌时，买入看跌期权可以获利。期权交易的盈利或亏损取决于标的资产价格的波动、行权价格以及期权到期时间等因素。期权交易还涉及到保证金要求，买方需要支付期权费（premium），而卖方则需要承担相应的义务和潜在风险。
- 适用场景： 期权交易的应用场景广泛，包括对冲风险、投机价格波动以及赚取期权费。对于希望降低投资组合风险的交易者，可以通过购买看跌期权来对冲标的资产价格下跌的风险。对于有一定市场洞察力的交易者，可以利用期权合约放大潜在收益，通过买入或卖出不同类型的期权来构建复杂的交易策略。期权卖方可以通过出售期权合约来赚取期权费，但同时也承担了相应的风险。期权交易策略相对复杂，更适合具有一定经验和专业知识的交易者。
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优势：
- 风险对冲： 通过购买看跌期权，可以有效对冲标的资产价格下跌的风险，降低投资组合的整体波动性。
- 杠杆效应： 期权合约允许交易者以较小的资金控制更大价值的标的资产，从而实现更高的潜在收益，但同时也伴随着更高的风险。
- 策略多样性： 期权交易提供了丰富的交易策略，例如跨式组合、勒式组合等，可以根据不同的市场预期和风险偏好进行灵活配置。
- 收益潜力： 无论是上涨、下跌还是横盘震荡的市场，期权交易都可以提供获利机会。
- 赚取期权费： 通过出售期权合约，可以收取期权费，即使标的资产价格没有大幅波动，也可以获得收益。
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劣势：
- 复杂性： 期权交易策略复杂多样，需要深入理解期权合约的特性、定价机制以及风险管理技巧。
- 专业知识要求： 期权交易需要较高的专业知识，包括市场分析、风险评估、策略选择等。
- 时间价值损耗： 期权合约具有时间价值，随着到期日临近，时间价值会逐渐损耗，如果标的资产价格没有达到预期，期权可能变得一文不值。
- 高风险： 期权交易具有较高的风险，如果交易策略不当或市场波动超出预期，可能导致重大损失。
- 保证金要求： 期权卖方需要缴纳保证金，以应对潜在的赔付风险。